环渤海港口库存高企 电厂日耗初现回升

本周期（6月26日至7月2日），环渤海各港口气象和船舶作业条件仍较差，合计调出量继续走低，港存继续累积上行，稳占2000万吨以上高位。

秦港方面，随着“增产增运”政策的出台，长协煤发运占比稳定，在铁路满负荷运行、港口积极组织接卸下，港口进车量保持平稳，但由于周内有两小时天窗检修，单日进车量下降，日均调进量环比出现小幅下行；调出量受周内涌浪大导致个别公司港池拖轮无法作业，船舶无法走靠导致装船量多次大幅下滑，同时，市场月底月初观望氛围浓厚，整体交投量不高，日均量环比大幅下行。

周边港方面，本周曹妃甸港（包括国投曹妃甸、曹二期、华能曹妃甸）日均调进量微降0.4万吨，日均调出量受疏港影响大幅增加11.6万吨。由于调进仍明显高于调出，曹妃甸库存持续攀升，周内均保持800万吨以上高位水平，由于库存高企，港口在接卸压力增加下，中小户仍将面临较大疏港压力。截至7月2日，曹妃甸港存823.6万吨；京唐港存539万吨。

接卸港方面，本周受前期货物集中到岸影响，沿海、沿江港口库存延续涨势。截至6月28日，沿海港口存煤2207万吨、沿江内港口存煤1348万吨。

下游方面，本周，受高温天气反复影响，沿海六大电厂日均耗煤量再次被拉升至78万吨高位，存煤随之消耗至1500万吨以下，可用天数19天。随着日耗的回升，夏季用煤高峰正式来临，电厂补库需求或进一步提高。目前上游环保检查导致供给收缩、中美贸易战进口煤价格优势不明显等因素导致供应出现阶段性紧张，在七月长协价格正式出台前，市场多空因素交织，港口煤价目前仍较分散。预计后期在刚需持续增加下拉运或迎来一波小幅上涨。