日耗不涨，库存激增，迎峰度夏缺煤吗？

端午小长假后第一天，产地煤价格小幅上涨，港口煤下调，股市带动期货市场暴跌。有分析称，随着气温回升，预计今夏六大电日耗很可能突破90万大关，如补库不及时，电厂或将陷入“无煤可烧”之境。据CCTD中国煤炭市场网监测数据，截至6月19日沿海六大电日耗68.75万吨，与上周基本持平；库存接近1400（1398.3）万吨，比上周增量超100万吨，可用天数20天，均处于高位水平。据了解，库存激增原因或与前期南方受台风影响，气温日耗回落有关；也有消息称近期港口煤炭调入增加明显，疑似进口煤涌入。

产地煤价上调，港口多观望

据CCTD中国煤炭市场网了解，产地方面，假期期间“三西”产地动力煤价格延续坚挺走势。陕北榆林地区矿上销售良好，库存低位，假期期间部分矿上调沫煤价格10元/吨。鄂尔多斯地区由于降雨近期产销短暂受到影响，此外准旗地区煤矿被中央环保督察组暗查，后续煤炭生产或将受到明显影响，将支撑价格将持续坚挺；港口方面，近期港口煤炭调入增加明显，北方港口总库存也在2200万吨左右，同时，受气温下降以及来水增加等因素影响，部分南方电厂采购节奏放缓，加之假期刚刚结束，市场参与者均较为谨慎，普遍采取观望态度。

对进口美国煤炭加收关税

进口煤方面，6月15日，美国政府发布了加征关税的商品清单，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税，其中对约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税，同时就约160亿美元商品加征关税开始征求公众意见。6月16日，国务院关税税则委员会决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税，其中对农产品、汽车、水产品等545项约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税。目前我国从美国进口煤炭300万吨/年，预计此次关税加码对美国煤炭进口与价格影响较大，或将与其他国家进口电煤冶金煤价格差距进一步拉大。

港口和电厂库存均处高位

目前，动力煤港口场存和电厂库存双双持续高位。据统计，全社会港口场存已接近6400万吨，全国重点电厂库存接近7000万吨，均处于历史同期高位水平。特别是江内港口，场存超过1300万吨，动力煤已经多到堆不下了，但煤价却持续上涨。即便在环保、安检致使坑口产地产能释放受限的情况下，市场也并不缺煤。况且，长协煤占据市场80%的份额，进口煤还尚未放开。在此背景下，煤价上行风险加大，不排除政策调控下突然下跌的可能。