高温VS调控，6月煤市又将左右为难

5月下旬，国家宏观调控部门密集出台措施欲以控制快速上涨的煤价。在宏观调控措施下，环渤海港口煤价有所回落，但伴随着旺季来临高日耗的持续、产地煤价的坚挺，近期环渤海港口煤价再次出现报价上涨的现象。在政策调控与高日耗需求下，6月煤市又将何去何从?

大矿6月份长协价上调

旺季临近，产地煤炭涨价顺应市场需求趋势，整体市场看涨情绪浓厚。昨日国家能源投资集团（神华集团）分别公布了其2018年6月份的年度长协与月度长协价格。从公布的价格数据看，年度长协维稳不变，月度长协“涨声一片”，而且月度长协价涨幅在25-33元/吨，给当下火热的煤市神华再次注入新的涨价动力源泉。当下浙电5500大卡港口平仓价670元/吨成交，预示着接下来要涨价，5500大卡港口平仓价700元/吨趋势。

产地方面，陕西榆林地区煤矿整体销售情况良好，神府地区近日价格整体稳定，煤矿库存较低。内蒙古鄂尔多斯地区因环保检查部分露天煤矿筛选煤场整改，井工矿生产正常，目前在产矿销售较好，个别矿块煤价格小幅上调。山西晋北地区煤矿库存较低，忻州地区陆续复产，但是当前产量有限。港口方面，近日港口周转效率有所提升，秦皇岛港调入量和吞吐量均高位运行。市场在月底观望较多，因后市预期较好报价有所上涨，5500大卡煤665-675元左右，海运费也有小幅上涨。昨日下午神华6月长协价公布，消息落地后6月上旬交易量有望回升。进口煤方面，因前期降雨加上斋月的影响，印尼煤供应偏紧，加上预期较好，报价较高，印尼3800大卡煤小船型报价47美金左右。高日耗水平仍将持续

5月中旬以来，沿海六大电厂日耗一直维持在70万吨以上高位，高温天气提前启动，日耗也高于去年同期10万吨。5月30日数据显示，沿海六大电库存1256.74万吨，日耗76.07万吨，存煤可用天数16.5天。进入六月，高温天气大概率持续。就在近日，广州电网发布红色错峰执行信号，称由于系统负荷较昨日大幅增长，全省存在较大供电缺口，广州电网今年首次悬挂红色错峰执行信号，通知各大用户严格按要求执行错峰。本次错峰仅针对部分工业用户，居民用电不受影响。晋陕蒙环保安监双重加码

近期，鄂尔多斯地区环保检查“回头看”。据了解，6月5日，环保督查组将进驻鄂尔多斯，进行为期1月的检查。届时内蒙古露天煤矿生产或将受到影响。此外，国家安监总局同时下发关于煤矿超生产能力的专项检查将对存在超能力生产的煤矿一律依法停产整顿，“三西”主产区煤炭供应或将受到一定影响。

因此来看，当前的煤市仍是多空博弈的煤市。6月煤市或许又将左右为难，在波动中呈小幅上行趋势。

一是要继续关注国家宏观调控政策对煤价的影响。二是要看产地供给与下游需求之间的变化。综合来看，高日耗仍是常态，而产地产能在环保与安全监管下的释放或受到一定限制。而发改委在5月21日提出要在6月10日之前将煤价控制在绿色区间内，大型煤企也在纷纷响应政策下调煤价。因此来看，短期内煤价的下行要靠政府的强制调控措施。但从长期来看，迎峰度夏将至，日耗或创新高，煤价在旺季重回上行通道也指日可待。6月的煤市，前期或在政策压力下较为“收敛”，中后期随着气温的逐步走高，煤价或仍将出现上涨行情。