供给宽松，产地煤价下行压力增加

春节后，多方面因素促使煤炭市场供应由紧张转向宽松，产地和港口煤炭价格出现不同程度的下降。从近期产地情况来看，煤炭价格基本呈下降态势。与春节期间的煤价相比，山西地区煤炭价格呈现“跌平”互现局面，鄂尔多斯产地市场粉煤价格每吨下降10元至20元，榆林地区粉煤价格每吨下降20元至40元。从目前产地市场价格运行状态来看，煤炭价格下行仍持续。

从产地生产情况来看，产地煤炭供给稳中有增，节后随着煤炭生产企业复工，产地产量维持稳中有增态势。鄂尔多斯煤炭生产企业陆续复工，整体开工率达70%，较2017年同期提高近10个百分点。随着2017年新增产能持续释放，煤炭供给能力增强。节后，鄂尔多斯地方煤矿公路日销量迅速回升至140万吨以上水平。目前产地价格虽有下降，但是仍有利润空间，煤炭生产、贸易企业的积极性较高，市场供给能力维持高位水平。

进口煤卷土重来。2018年1月国内进口煤量为2780.7万吨，环比增长11.63%。今年1月我国煤炭进口量为近三年来同期最高水平，根据下游港口贸易情况推断，2月的进口量仍维持高位增长水平。

随着内贸煤价格的下降，进口煤价格也不同程度出现下降。3月5日，防城港的5500大卡澳大利亚煤和印尼煤比一周前每吨分别下降40元和45元。进口煤到岸价格虽下降，但仍有价格优势，利润空间持续调动进口贸易的积极性。

从需求情况来看，节后天气回暖明显叠加企业陆续复工，煤炭消耗量增加，且近一段时间电厂补库持续，目前库存维持高位水平。3月6日，沿海六大电厂库存1383万吨，存煤可用天数为23天。环渤海港口库存持续攀高，3月6日秦皇岛港库存总量达到655万吨高位。

从鄂尔多斯铁路发运水平来看，自1月以来发运量持续维持每日140万吨至160万吨水平，进入2月上升至每日160万吨至180万吨，即便是春节期间发运量仍维持在较高水平。3月以来，鄂尔多斯主要园区库存量下降至100万吨以下，较1月下降明显。

园区库存量下降的主要原因，一是春节期间汽运车辆司机休假导致园区补库量下降，二是发运量持续高位运行。也正是因此，产地市场价格下降的压力相对港口贸易环节偏小，市场补库需求支撑促使坑口价格下行滞后。但是下游港口环节价格下降趋势未显收势，叠加矿区生产企业持续复工因素，产地煤炭价格全面下降成为价格运行的主流趋势。