2018年国际油田服务市场展望

2014年以来,国际油价持续低迷,油田服务市场严重萎缩,至2016年降到谷底。2017年，随着全球宏观经济转暖，油价企稳回升，石油公司扩大油气勘探开发投资，石油工程技术服务行业逐渐复苏。

2018年，将延续这一发展趋势，油田服务市场规模扩大，工作量和服务价格都会增长。

附表1：2017年上半年国际主要油田服务公司收益对比(亿美元)

一、2017年油田服务市场走出低迷，明显复苏

2017年，国际油田服务市场明显复苏，预计全年市场规模达到2573亿美元，比2016年增长17%。影响这个市场的主要因素是：世界经济，国际油价，石油公司投资。

全球经济：从2016年四季度以来出现复苏，投资/贸易/制造等经济活动加快，油价回升，大众商品价格上涨，需求旺盛。国际货币基金组织（IMF）预测，2017年全球经济增长率3.5%。

国际油价：国际能源署（IEA）的石油市场报告指出，2017年宏观经济回升带动石油需求稳定增长，全球石油消费为9763万桶/日，将比上年增长1.6%。预计2017年国际原油平均价格WTI原油达到50美元/桶，布伦特原油55美元/桶。

石油公司投资：巴克莱投资银行《2017年全球油气勘探开发投资报告》预计，石油公司按50-55美元/桶的原油价格作投资预算，全年石油勘探开发投资总额为4045亿美元，较上年增加7.3%，这预示油田服务工作量增加。

附表2：海外油服市场规模（亿美元）

二、2018年油田服务市场继续向好，量价双升

展望2018年，影响全球油田服务市场的上述三大因素继续向好。

全球经济复苏关键看美国，中国和新兴经济体。美国经济在特朗普政府“美国优先”方针指导下，采取减税/投资回归/增加就业/发展基础设施建设等一系列政策措施，刺激经济发展，加上庞大的经济/能源基础和科技优势发力，2018年经济增长率有望超过3.1%。中国在“十九大”后新时代特色社会主义思想指导下，决胜“小康社会”，投资/外贸/内需等各项经济要素继续向好。加上“一带一路”和“共商共建共享”外向型经济推动，经济增长率有望达到6.7-6.9%。印度可能达到7.3%。欧盟和日本也有所增长。所以，IMF预测2018年全球经济有望增长3.6%。这里有两个重要因素：一是，中美两大经济体具有很大互补性，最近又签了2535亿美元贸易大单，美国增加对中国LNG出口，中国增加对美油气投资；二是朝核问题东北亚局势稳定和中东和平维持不出意外，全球经济增长就可预期。

国际原油价格上涨，取决于全球经济复苏和需求旺盛。预测2018年，全球原油需求上升1.7%，达到9900万桶/日。沙特和俄罗斯两个石油生产巨头限产协议延续至2018年，平均油价有望上升3-5美元/桶。2018年预测，WTI原油53-55美元/桶，布伦特原油55-58美元/桶。

国际石油公司将扩大投资规模，增加作业需求。根据IHSMarkit公司预测，2018年全球上游油气勘探开发投资将恢复到4220亿美元，比2017年增长11%。2021年增加到5470亿美元。北美，尤其是美国页岩油气的勘探开发是投资增长的主要地区。依次是亚太/中东/拉美/俄罗斯独联体地区。石油公司更加注重高效勘探。未来几年投资将稳步增长。只要国际油价稳定在50美元/桶，深水项目的低成本，高产量就具备较强的竞争力。石油公司在投资组合中，优选成本低，回报快的项目，积极布局影响长远的天然气和LNG资源项目，减少高成本油砂项目。这是今后几年石油公司的投资方向,值得关注。

附表3：海外石油公司勘探开发投资预算（亿美元）

三、关注油田服务市场变化

随着石油公司投资策略和对技术/成本的要求变化，油田服务行业在低油价阶段的这几年，度过了艰难时期，也发生了深刻调整/重组/降本增效，逼迫自己加强管理，提升技术。2018年,油田服务市场虽然在恢复,但国际油价仍然处在较低水平;石油公司投资仍然谨慎,油田服务市场规模仍然未到达2014年以前时期的水平。且有以下几点变化：

1. 非常规油气勘探开发成为油田服务重要市场。

北美的加拿大/美国/墨西哥是页岩油气开发热土。产量上升很快。油价在40-45美元成为页岩油气盈亏平衡点。以美国二叠纪盆地为引领，投资强势回归，2017年投资预计上升38%，预计未来10年，美国非常规油气产量将增长80%。随着美国政府减税，石油公司争抢政策红利。2017年，国际油公司在美国投资迅速增长。例如：

埃克森美孚：投资66亿美元，收购二叠纪项目。

雪佛龙：增加73亿美元，同比增长48%提升产量25%。

壳牌：每年增加20-30亿美元，产量提升14万桶/日。

中国在西南地区的重庆，四川，贵州，西北柴达木/卾尔多斯盆地都将增加投资勘探开发页岩气。

页岩油气开发，对压裂技术，地下水资源保护，作业效率，成本控制要求高，对油服公司是一个考验。

2. 海上油气服务市场止跌回升，深水项目开始具备竞争力。

2015年以来，海上油田投资不断下降。2015年和2016年投资下降12%和35%。预计2017年继续下降20%。海上油田投资仅占总投资的13%，约为526亿美元。海上服务市场作业量锐减，大批装备闲置。据统计，2017年上半年：

钻井平台：停租445座；闲置390座；拆解10座；一半在工作。

海工支持船：在租3787艘；闲置1752艘；拆解38艘；供给量5530艘。

租金走势（2014.6-2017.6）：浮式平台37万美元-20万美元；自升式17万美元-8万美元；三用船7750-21200美元/天；供应船8650-11500美元/天。租金都下降一半。

经过两年多的调整，下半年开始回升。预计2017年海外海上钻井承包服务市场规模为409亿美元，比2016年增长5%。

深水项目也逐渐适应中低油价，投资决策占年度项目的1/3。深水区域，包括东非/西非，南美东部，墨西哥湾，中国南海，澳洲大陆架等地区。2012-2016年，全球海域发现585个油气田/储量766亿桶，具有很大潜力。深水项目盈亏平衡油价在50-55美元/桶。但由于资源国实施优惠税收政策，单井产量高，规模大和技术创新，可使盈亏油价降到40-50美元/桶（例如巴西，圭亚那，塞内加尔深水区）。深水项目技术门槛高，受台风/飓风影响，环境恶劣，也是油田服务公司难题。

3. 天然气项目和回报快的石油项目将是油田服务中长期市场。

绿色低碳发展及长期低中油价（40-60美元/桶）成为油气行业发展制约因素，也是投资决策依据。2010-2017年，石油项目的投资回收期逐渐缩短：石油项目为8年，天然气为10年。低油价时期，使油公司盈利大幅下降，但维持了较好的现金流。埃克森美孚，雪佛龙，BP等大公司都在其投资组合中，选择2-3年内能产生现金流的项目优先投资，加快资金回报。这也为油服公司保持了较大的作业市场。

美国/中国/印度这些大国都把天然气（包括页岩气）放在重点。石油公司也把它作为长远布局。在低油价时期，纷纷出资收购天然气项目。未来5年，天然气产量将成上升趋势，BP公司预计2021年天然气产量占其总产量55%以上。

4. 关注国际油田服务公司的战略发展动向。

随着油价上升，市场回暖，斯伦贝谢，哈里伯顿，贝克休斯，威德福，国民油井，越洋钻探，TechnipFMC等国际油服公司启动闲置设备，招聘人员，提升服务价格，推动技术研发，通过结盟合资，扩大市场份额。2017年上半年发生的几点动向值得关注：

（1） 瞄准深水市场，抢占先机。

斯伦贝谢和越洋钻探公司签订协议，为后者在墨西哥湾管理隔水管，提供超深水钻机全套解决方案。越洋公司剥离了15座浅水平台，收购了挪威一家海上钻井公司，从而获得挪威国家石油公司在北海多份深水合同，并且增加7座深水平台，专注于发展深水技术和超深水市场。TechnipFMC与埃克森美孚，挪威国家石油公司，壳牌签订了圭亚那，北海，墨西哥湾的EPCI合同，扩大在深水市场份额。

（2） 通过合资结盟，补充技术短板，扩充市场。

斯伦贝谢与威德福成立合资公司OneStim，为北美陆上非常规资源开发提供极具竞争力的水力压裂服务。此举，补充了斯伦贝谢产业短板，威德福也扩大了市场。国民油井公司和沙特阿美在沙特成立合资公司，提供陆上钻井及设备售后服务。威德福和纳伯斯工业公司成立联盟，在美国提供高效的综合钻井解决方案。哈里伯顿与TrendsetterEngineering和C-innovations成立联盟,为墨西哥湾的客户提供海底液压修井技术。

（3）新贝克休斯数字化与纵向一体化成为油田工程技术服务的一种发展趋势，引领油田服务行业走向大数据时代。

2017年7月，贝壳休斯与GE完成合并成立合资公司BHGE（BakeHuges，aGEcompany），成为全球第二大石油工程技术服务公司，也是全球第一家全数字化油气工业公司。是通用电气集团内仅次于航空和电力的第三大业务部门。BHGE统辖上游，中游，下游，工业和数字化五个板块，提供一体化油田产品/服务/数字化解决方案，在价值链的每个环节实现成本和风险最小化。其中，独立的数字化板块是BHGE的最大亮点。将通用电气的数字化技术跨物理界限应用，利用Predix工业互联网操作平台打通数据信息之间的壁垒，连接“物理”与“分析”两个领域，形成互动，向设备定制化方向前进。将材料技术工程技术跨行业界限利用，把航空和医疗健康产业上的技术和材料应用到油气技术装备上，使BHGE大规模提升产品技术优势。例如，通用电气为波音777飞机引擎制造的GE90-115B型发动机应用于天然气液化工序，市场反馈极好。

针对斯伦贝谢的横向一体化，新贝克休斯提出纵向一体化发展战略，形成油气资源从勘探/生产到终端加工/利用的全产业链，将目标客户锁定为中小型勘探开发公司，在大型国际石油公司和国家石油公司以外的市场上与斯伦贝谢形成差异化竞争。

附表4：新贝克休斯与斯伦贝谢一体化战略比较：

5. 新时代油田服务行业发展趋势

（1）发展数字化业务，适应工业大数据时代。

数字化技术已率先进入第三产业的消费/娱乐/轻资产生产领域。而重资产工业企业正处于产品/设备/服务升级阶段，油田服务产业的技术/产品/服务首当其冲。未来十年，数字化业务将迅猛发展，这是油田服务企业在市场竞争中的必然选择。

（2）商业模式创新，实现差异化发展。

油田服务企业的现有商业模式大致有四种：一是与国家石油公司同处于一个集团内（例如中国），将上游业务各道工序进行总包或分包；二是与石油公司是完全独立的两个法人，业务通过招标-承包合同实施，这是国际大油公司通常采用的模式；三是与石油公司合资成立一个子公司，由子公司完成油田作业任务；四是与石油公司结成战略联盟，业务同等优先。无论哪种模式，都是作业者（油公司）主导的采购型模式，油田工程企业处于被动承包。油价高时作业费率高一些，油价低时作业费率往下压，导致利润率越来越低，发展乏力。

以新贝克休斯和斯伦贝谢为代表的行业巨头，提出结果驱动型承包模式，使油服企业发挥主动性，提高参与度，从而扩大盈利空间。尽管大型石油公司对一体化服务持保留态度，但中小型油公司愿意尝试这种新的合作模式，而且可以将对象油气田作为一个合资项目共同开发，利益/风险共享/共担。这样，油服企业可以对油气田全生产命周期负责。新贝克休斯和斯伦贝谢的两种商业模式针对不同目标客户，形成差异化竞争，各自都取得最大商业利益。这种商业模式的创新，很值得我国油服行业学习或借鉴。

参考资料来源：1,有关油服公司2016年年报;

2,《国际石油经济》2017年第9，10期；

3，《上海油气》2017年第11期。

（2017年12月10日完稿）

（本文作者：中国海洋石油总公司原副总经济师 张位平）