彭博最新报告：中国有2370亿美元煤电资产面临风险

 从“大跃进”到“急刹车”，我国煤电行业迅速走入“黄昏”。

今年，在政府牵头下，煤电去产能路线图正式出台。然而同时，也暴露出我国煤电投资历史中的诸多风险。

对此，彭博新能源财经创建了中国新能源弃电及煤电资产搁浅风险地图，并举办了线上讨论会。

BNEF认为，在过去十年，伴随电力需求激增、慷慨的能源补贴以及区域间产业竞争，中国发电侧已呈现过度投资。到2016年底，全国电力市场电力过剩达35%。包括煤电及可再生能源在内的发电资产正面临日益激烈的电力调度竞争压力。

此次，BNEF提出以下三个有关煤电的观点。

中国有2370亿美元的煤电资产面临潜在风险

最新的投资数据显示，中国仍在新建120GW容量的煤炭项目。根据我们的分析，这些项目都为高风险的投资。包括自2016年来195GW的取消项目及另外100GW的待核准项目(这些项目将在2020年后建造)在内，我们估计中国有2370亿美元的煤电项目面临风险。

煤炭资产风险最高的地区预计改善不大

煤电资产风险最大的五个省份为内蒙古、甘肃、山西、吉林和云南。至2020年，这些省份煤炭风险将保持高位或持续恶化。批发电力市场自由化将对煤电站的运行带来产生重要影响，特别是在供应过剩的省份。它们将面临来自非煤基荷(如水电和核电站)的激烈竞争。

目前中国没有任何省份有新增煤炭发电的需求

根据我们2016年底的电力供需平衡分析，在中国不需要新增煤电发电能力。北京、上海、江苏和河北是仅有的电力高峰可用电力容量(按不同技术高峰电力可利用率在额定发电容量上进行折减)低于最高电力负荷的省份。然而，这些省份可以依靠电力进口或建设清洁的电站(如核电站)来弥补短缺。这些地区也属于重点的空气污染控制区，因此不应该建立更多的燃煤电站。

一次性回顾煤电去产能几大关键文件

按照《能源发展“十三五”规划》要求，“十三五”中国的非化石能源消费比重将提高到15%以上，煤炭消费比重降低到58%以下。

今年1月，国家能源局电力司往各省(区、市)发出了关于衔接“十三五”煤电投产规模的函件(以下简称函件)，函件要求相应地区压减“十三五”煤电建设规模，以实现《电力发展“十三五”规划(2016~2020年)》提出的，到2020年全国煤电装机规模控制在11亿千瓦以内的目标。

3月，国家能源局正式引发《关于建立煤电规划建设风险预警机制暨发布2019年煤电规划建设风险预警的通知》，初步建立煤电规划建设风险预警机制。

在2019年煤电规划建设风险预警中，仅江西、安徽、海南三省为绿色等级。(西藏未列入评级)

5月，国家能源局文件《国家能源局关于发布2020年煤电规划建设风险预警的通知》中，32省共有25省亮红灯。这也是能源局第二次发布煤电风险预警。

在2020年煤电规划建设风险预警中，仅有海南、湖南两省为绿色等级。(西藏未列入评级)

而2014年6月国务院办公厅颁布的《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》中所规划重点建设的锡林郭勒、鄂尔多斯(600295,股吧)、晋北、晋中、晋东、陕北、哈密、准东、宁东等9个千万千瓦级大型煤电基地，很有可能被暂缓核准或暂缓开工。

此后，国家能源局发布数道政令，严格控制煤电过剩死灰复燃。

7月26日，包括国家能源局在内的16部委联合印发《关于推进供给侧结构性改革 防范化解煤电产能过剩风险的意见》。控制煤电行动再次升级。

根据通知，2017年全国煤电落后产能淘汰标准主要有四个：

一是不具备供热改造条件，且单机容量5万千瓦以下纯凝机组、大电网单机10万千瓦以下纯凝机组、大电网单机20万千瓦以下寿命期满纯凝机组;

二是改造后供电煤耗仍不达标机组(含自备机组);

三是排放不符合要求且不实施环保改造机组(单机30万以下运行满20年纯凝机组或满25年抽凝热电机组);

四是寿命期满的单机30万千瓦纯凝机组。

9月26日，国家发展和改革委员会、国务院国有资产监督管理委员会、国家能源局联合印发《2017年分省煤电停建和缓建项目名单的通知》。

其中：停建煤电项目：涉及装机3520万千瓦 ;缓建煤电项目：涉及装机5517万千瓦。

通知明确表示：

一、列入停建范围的项目，要坚决停工。电力工程质量监督总站、中心站要停止其质量监督注册和阶段性监督检查工作，国家能源局各派出能源机构不得颁发电力业务许可证书，电网企业不予并网。停建的手续不全项目，在依法依规取齐开工必要支持性文件，相应省级发展改革委(能源局)会同派出能源监管机构等部门和单位确认后，由国家发展改革委、国家能源局根据电力发展“十三五”规划实施情况，研究后续建设问题。

二、列入缓建范围的项目，要切实放缓节奏，原则上2017年内不得投产并网发电。各地区要进一步梳理缓建项目开工必要支持性文件的取得情况，手续不全的，在依法依规取齐开工必要支持性文件后，由国家发展改革委、国家能源局根据电力发展“十三五”规划实施情况，研究后续建设问题。

此外，在本月中国家发改委近期组织的神华、中煤、冀中能源(000937,股吧)、山西焦煤等多个企业及相关部门召开深化推进煤电运直购直销中长期合同座谈会上，再次强调了煤炭去产能的重要性。