8月电煤价格指数环比上涨3.3%

9月13日，国家发改委网站公布了2017年8月份全国电煤价格指数。8月份全国电煤价格指数为509.74元/吨，环比上升16.48元/吨，涨幅3.3%，环比变化连续2个月上涨，同比上涨140元/吨，涨幅37.9%。

分省来看，8月电煤价格指数排在前三位的是广西、江西及湖南，分别为677.09元/吨、668.36元/吨、635.7元/吨，环比分别变化-2.61%、1.91%、1.96%，同比涨幅分别为29.96%、42.0%、40.15%。

从环比涨幅和跌幅前三情况看，电煤价格降幅最大的价区分别为蒙东（-7.9%）、海南省（-3.19%）、广西（-2.61%）；电煤价格涨幅最大的价区分别为吉林省（9.57%）、黑龙江省（8.32%）、云南省（8.18%）。

8月份，处于夏季末端，动力煤整体市场表现震荡偏弱，交投氛围仍较浓厚，煤价保持大幅上涨。月末，随着用煤旺季接近尾声，高耗煤季节即将结束，贸易商出货意愿明显增强；但下游拉运并不积极，造成煤价小幅回落。

市场人士认为，在供给侧结构性改革逐步推进、煤价稳步上行、环保政策趋严的大环境下，预计2017年全年煤炭市场处于紧平衡状态。受益于煤炭市场回暖，带动行业效益稳步回升。

据2017年半年报披露显示，37家煤炭上市公司平均销售毛利率27.9%，较去年同期上升12个百分点。其中，销售毛利率超过30%的上市公司有19家，去年同期仅7家。与此同时，37家上市公司净利润率为10.5%，较去年同期大幅上升17个百分点。

另外，煤炭上市公司目前已有14家披露三季报业绩预告，业绩预喜公司达到12家，占比逾八成。

不过，由于火电为煤炭的最大用户，随着煤炭价格的上涨，火电企业的经营困难显著增加。从今年半年报来看，在煤炭上市公司业绩全面好转的同时，火电上市公司经营业绩全面下滑。

数据显示，今年上半年30家火电行业上市公司营业总收入增长18.3%，但营业总成本上升35.6%，利润总额下降20.4%，归母净利润下降高达72.4%。同时，销售毛利率下降54%，成本费用利润率下降高达86%。

业内人士指出，煤炭与火电两个行业依然处于此消彼长的“零和博弈”状态，双方的矛盾依然存在，这需要通过进一步改革来解决。目前我国国有企业混改已经开始，神华和国电的合并也已经实现，这将是今后改革的主要方向。

中央财经大学煤炭上市公司研究中心主任邢雷分析称，只有通过国企改革，促使煤电双方相互参股，逐步走上一体化能源发展的道路，才能从根本上化解双方的矛盾，实现共同发展，从而有利于保障国家能源安全。

为缓解发电企业的经营困难，今年上半年，发改委、中电联等行业主管部门多次组织召开煤炭、电力企业座谈协调会，在加强保障长协供应的前提下，不断给发电企业发放政策“补贴”红包。

发改委6月发布了电价结构调整的文件（《关于取消、降低部分政府性基金及附加合理调整电价结构的通知》），自今年7月1日起，取消向发电企业征收的工业企业结构调整专项资金，将国家重大水利工程建设基金、大中型水库移民后期扶持基金征收标准各降低25%。文件明确“腾出的电价空间用于提高燃煤电厂标杆上网电价，缓解燃煤发电企业经营困难”。

发改委、工信部等16部门8月14日联合发布《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》指出，“十三五”期间，全国停建和缓建煤电产能1.5亿千瓦，计划到2020年，全国煤电装机规模控制在11亿千瓦以内。

8月23日召开的国务院常务会议再次强调火电和电解铝行业要继续推进去产能，“要采取有效措施确保完成今年化解钢铁煤炭过剩产能、处置僵尸企业等任务。推动火电、电解铝、建材等行业开展减量减产，严控新增产能。”

21世纪经济报道消息，随着供给侧结构性改革和去产能深入推进，下半年煤炭价格有望小幅回落，火电行业的效益有望从三季度起边际改善。此外，煤电央企整合是今年国企改革和新一轮电改的重头戏，火电企业有望从电力行业整合中获得更多利好。