国电和神华合并获批国家能源投资集团呼之欲出

今日（8月28日）国务院国资委官方网站发布消息称，经报国务院批准，中国国电集团公司（下称国电集团）与神华集团有限责任公司（下称神华集团）合并重组，重组后新公司命名为国家能源投资集团有限责任公司。

6月4日下午，国电集团与神华集团下属上市公司国电电力发展股份有限公司（600795.SH，国电电力）与中国神华能源股份有限公司（601088.SH，中国神华）同时宣布在6月2日各自接到母公司的通知，因筹划重大事项，两支股票均于6月5日起停牌，当时业内分析人士均推测两家集团可能合并。8月4日中国神华和国电电力同时发布公告，称交易对方拟为能源行业大型国企，涉及标的资产的主营业务为电力生产与经营。

据神华集团和国电集团2017年一季度财报，两家公司的总资产分别为9982亿元和8016亿元，负债率分别为47%和81.7%。合并后集团资产将达到1.8万亿元。根据各家央企披露的2017年一季度财报，神华集团与国电集团合并之后，将成为资产规模第四大的能源央企集团，仅次于中石油集团（4.1万亿元）、国家电网（3.56万亿元）和中石化集团（2.17万亿元）。同时是资产规模最大的发电企业。

中国神华在8月28日晚间发布公告称，神华集团更名为国家能源投资集团有限责任公司，作为重组后的母公司，吸收合并中国国电集团公司。中国神华和国电电力都将成为由国家能源投资集团控股的子公司。

公告还披露两家公司火电资产整合的计划：中国神华持有的相关火电公司股权和资产，与国电电力持有的火电公司股权和资产，共同组建合资公司，该公司由国电电力控股。其中包括中国神华持有的15家火电公司、3家火电分支机构；国电电力持有的19家火电公司、3家火电分支机构。

以2017年6月30日的资产预估结果，神华方出资资产的净资产账面价值合计252.6亿元，预估值292.7亿元，预估增值率15.88%；国电方出资资产的净资产账面价值合计291.5亿元，预估值373.7亿元，预估增值率28.21%。

今年3月9日，国务院国资委主任肖亚庆在记者会上明确表示，今年，国资委将深入推动中央企业重组。他说，目前有的央企有几十个专业领域，有的一个专业又有很多央企。因此，为了凝聚力量、结构调整，在钢铁、煤炭、重型装备、火电等方面，“不重组肯定是不行的”。

新一轮的央企合并从2015年初延续至今，期间较大的合并有：2015年3月南北车合并；2015年5月国家核电和中国电力投资集团合并；2016年2月，中国远洋和中国海运合并；2016年6月，中国五矿集团公司与中国冶金科工集团有限公司宣布重组；2016年8月，中国建筑材料集团有限公司与中国中材集团公司合并；2016年12月宝钢集团和武钢集团合并等等。

截至目前央企的总数量已经减至99家，国电集团和神华集团实现合并后，央企数量将减少至98家。神华集团在2016年6月被国资委列为国有资本投资公司试点央企之一，国资委方面在推进央企合并时，将兼顾统筹国有资本投资公司的组建。

业内分析人士称，神华集团与国电集团的主营业务分属上下游产业，国电集团侧重于煤电，神华集团侧重于煤炭生产，两者的合并有利于规避上下游行业波动带来的风险。但由于两大集团均较为庞大，业务涉及较多，具体合并路径将较为复杂。

今年以来，国资委内部就对央企合并问题进行定调：认为央企“大而全”、“小而全”问题突出，一定程度上存在过度竞争等问题。并以电力央企举例，称各家电力央企在原有业务基础上，不断扩张企业规模和业务领域，煤、水、风、核、太阳能等全面布局，同质化问题突出。

两家集团合并之后的人事安排是焦点之一，目前两家集团各有一名副部级的正职高管空缺。国电集团董事长由乔保平担任，总经理一职从2016年12月原集团总经理陈飞虎调任大唐集团任总经理之后，一直空缺至今。神华集团原董事长张玉卓于2017年3月调任天津市委委员、常委后，神华集团的董事长一职至今空缺，凌文担任神华集团总经理。

国电集团成立于2002年12月，是一家以发电为主的综合性电力央企，拥有火电、水电、风力发电等主要资产，旗下还拥有煤矿等其他产业。截至2017年6月底，国电集团可控装机容量1.43亿千瓦，资产总额超过8000亿元，2017年，位列世界500强第397位。国电集团产业遍布全国31个省、市、自治区。煤炭产量达到5872万吨。另外，国电集团的新能源发展独具特色，风电装机近2617万千瓦，位居世界第一。

神华集团成立于1995年10月，是以煤为基础，集电力、铁路、港口、航运、煤制油与煤化工为一体的特大型能源央企。神华集团是世界上最大的煤炭供应商。截至2017年3月底，神华集团资产总计9982亿元。其官方网站显示，截至2015年底，神华集团公司共有全资和控股子公司21家，投入生产的煤矿54个，投运电厂总装机容量7851万千瓦，拥有2155公里的自营铁路、2.7亿吨吞吐能力的港口和煤码头以及拥有船舶40艘的航运公司，在册员工20.8万。