中国神华(601088)公司深度报告：中国神华VS长江电力
信达证券股份有限公司 2021-02-04 09:34:53 作者： 研究员：左前明/杜冲/周杰
研究结论。中国神华作为能源行业龙头，与长江电力相比，虽然两家公司在能源类别、经营期限、分红比例等方面具有一定差异，但中国神华由于其资源禀赋、一体化经营模式、定价方式、资本开支周期等因素方面展现出来的类永续经营属性，以及未来盈利的稳定性、确定性，使其与长江电力具备了一定的相似性、可比性，然而前者在营收和净利润规模方面甚至远高于长江电力，却在总市值、绝对估值、相对估值等方面明显相对长江电力更为低估。因此，我们维持对中国神华的“买入”评级和29.03 元目标价。
此文章为VIP会员内容，如果您是VIP会员，请您登录PC版查看。